易成新能(300080)：亚太（集团）会计师泛亚电竞事务所（特殊普通合伙）关于对河南易成新能源股份有限公司2022年年报问询函的回复

2023/06/03

　　泛亚电竞河南易成新能源股份有限公司（以下简称“公司”或“易成新能”）于2023年5月18日收到贵所发来的《关于对河南易成新能源股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函【2023】第197号）（以下简称“年报问询函”），收到问询函后，公司董事会对此高度重视，及时组织相关人员对问询函涉及的相关事项进行认真复核，现将年报问询函问题回复如下：

　　报告期内，公司营业收入、经营活动现金流量净额分别为 112.45亿元、-2.92亿元，同比分别为上升94.63%和下滑10.74%；其中，“电池片”“石墨电极及相关产品”“石墨产品”“其他产品”分别实现营业收入70.68亿元、14.56亿元、2.74亿元、17.48亿元，分别同比上升64.33%、74.51%、291.03%、300.81%，新业务“锂电池”“边框”分别实现营业收入3.17亿元、2.79亿元；“石墨电极及相关产品”“电池片”毛利率分别为13.91%、6.67%，前述产品2021年度毛利率分别为19.18%、2.23%；销售费用率和管理费用率分别为0.12%、2.34%，较上年度分别下降0.13个百分点、2.08个百分点。

　　（1）请结合公司业务模式、信用政策与结算方式、售价及成本变动等情况，量化分析公司营业收入与经营活动现金流量净额变动方向及幅度不一致的原因及合理性。

　　（2）请结合公司各类业务产品供求情况、行业政策变化、公司所处行业地位、议价能力、原材料价格变动趋势等，量化分析公司“电池片”“石墨电极及相关产品”“石墨产品”营业收入大幅上升的原因及合理性，“石墨电极及相关产品”和 “电池片”近两年毛利率波动幅度较大的原因及合理性，与同行业可比公司相关情况是否一致。

　　（3）请补充说明“锂电池”“边框”业务的运营主体、业务开拓、主要客户等情况，并分别说明前述产品的毛利率水平，与同行业可比公司是否存在较大差异。

　　（4）请补充说明“其他产品”的具体内容，营业收入大幅上升的原因及合理性。

　　（5）请补充说明公司营业收入上升的情况下，销售费用率和管理费用率下降的原因及合理性。

　　一、请结合公司业务模式、信用政策与结算方式、售价及成本变动等情况，量化分析公司营业收入与经营活动现金流量净额变动方向及幅度不一致的原因及合理性。

　　1、公司控股孙公司开封时代新能源科技有限公司（以下简称“开封时代”）的影响：

　　2022年，开封时代的营业收入较上期增加 57,352.87万元，但经营活动现金净流量较上期减少 4,413.96 万元，主要原因系开封时代 2022年实现营业收入（含税）64,410.00万元，但截至报告期末收到 10,166.95万元现金，报告期后收到回款8,000万元，剩余应收账款暂未收回，因此报告期内营业收入与经营活动现金流量净额变动方向与幅度不一致。

　　2、公司控股子公司平煤隆基新能源科技有限公司（以下简称“平煤隆基”）的影响：

　　2022年，平煤隆基的营业收入较上期增加 311,672.79万元，经营活动现金净流量较上期减少 27,674.58万元，主要原因系平煤隆基与其第一大客户隆基乐叶采用票据形式进行交易结算，同时由于隆基乐叶也是公司的供应商，公司按对隆基乐叶的债权与债务抵消后的净额与其结算。2022年平煤隆基经营活动现金流同比下降较多主要原因系当年收到银行承兑汇票增加所致，2022年末平煤隆基的应收银行承兑汇票余额较 2021年末增加 53,349.91万元。

　　1、对易成新能业务模式、信用政策进行了解，并对相关合同和实际结算进行了检查。

　　2、对易成新能营业收入、营业成本变动情况进行分析，并根据分析结果对易成新能各产品的销售价格和成本变动情况进行检查。

　　会计师核查结论：易成新能营业收入与经营活动现金流量各项目披露符合企业会计准则的规定，易成新能关于营业收入与经营活动现金流量净额变动方向及幅度不一致的原因说明与易成新能实际情况相一致。

　　二、请结合公司各类业务产品供求情况、行业政策变化、公司所处行业地位、议价能力、原材料价格变动趋势等，量化分析公司“电池片”“石墨电极及相关产品”“石墨产品”营业收入大幅上升的原因及合理性，“石墨电极及相关产品”和 “电池片”近两年毛利率波动幅度较大的原因及合理性，与同行业可比公司相关情况是否一致。

　　（一）请结合公司各类业务产品供求情况、行业政策变化、公司所处行业地位、议价能力、原材料价格变动趋势等，量化分析公司“电池片”“石墨电极及相关产品”“石墨产品”营业收入大幅上升的原因及合理性。

　　2021年和2022年，公司电池片、石墨电极及相关产品、石墨产品业务的收入情况如下：

　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2020年，中国提出碳中和碳达峰的顶层设计，在国内“风光大基地”建设、分布式光伏电站“整县推进”等政策影响下，2022年度全国光伏产业实现了快速发展，根据中国光伏协会数据显示，2022年，我国光伏新增装机容量达到 87.41GW，同比增长 59.3%，连续 10年名列全球第一；光伏累计装机规模突破 390GW，连续 8年位居全球首位。

　　在产业利好政策引导和市场需求驱动的双重作用下，2022年全年国内电池片产量达到 318GW，同比增长 60.7%。太阳能电池片市场需求旺盛，叠加持续利好的行业政策，为公司营业收入上升提供了外部行业支持。

　　太阳能电池片属于技术密集型产品，主要壁垒在于提高光电转换效率，目前我国电池片行业主要产能为 PERC电池片，根据中国光伏协会统计泛亚电竞，2022年规模化生产的 P型单晶电池均采用 PERC技术，平均转换效率达到 23.2%。

　　公司电池片主要产品有单晶 PERC高效电池、SE+PERC单双面高效电池等。

　　建设有10GW高效单晶硅电池片项目，该项目采用行业最先进的PERC工艺技术，生产的高效单晶硅电池片转换效率可达 23.9%以上，在产产线稳定高效运行，产品 A级率达到 97%，碎片率降至 0.3%以下，符合国家“领跑者计划”先进技术产品指标，领先行业平均转换效率的电池片产品将更好满足市场需求，进一步提升公司竞争力，形成新的收入增长点。

　　2022年上半年，平煤隆基完成了二期单晶硅电池片 M10升级改造及产能提升项目，并于 2022年度持续开展电池片稳产爬坡工作，电池片产量有序扩大，由7.94GW上升至 9.68GW，增长率为 21.88%，电池片产能利用率也由 72.18%上升至2022年的 87.98%，有利于公司更多业务订单落地，为收入增长提供有力支撑。

　　根据 PVInfoLink公布的相关数据，用于生产硅片的硅料价格均价自 2021年的184.52元/kg快速上涨至 2022年的 270.77元/kg，上涨幅度达到 46.74%，以硅料为原材料的硅片市场价格也随之明显提高，由 2021年末的 5.33元/片上涨至 2022年12月末的 6.83元/片，上涨了 28.14%，2022年电池片主要原材料硅片价格的上涨带动了电池片的上涨，公司 2022年电池片的销售单价为 7.25元/片，较 2021年上涨 32.87%。

　　2022年 2月，工信部、发改委、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，文件提出“力争到 2025年，钢铁工业基本形成产业布局合理、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的发展格局，电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至 15%以上，力争达到20%”。

　　受益于政策文件支持，下游钢企电弧炉产能置换节奏加快，根据钢联数据显示，2022年内新投产电炉 23座，涉及产能 2278万吨，企业为提效降本，逐渐淘汰小吨位电弧炉，置换为超高功率大吨位电弧炉，进一步打开超高功率石墨电极的需求空间。

　　超高功率石墨电极相较普通石墨电极而言，电阻率更低、热膨胀系数更低，产品的机械加工精度要求也更高，具有较高的技术门槛。作为国内为数不多可以生产超高功率石墨电极的厂商，公司目前已实现Φ750mm、Φ650mm超高功率电极的规模化批量生产，具有较强的议价能力。

　　2021年，公司生产石墨电极产品的子公司开封平煤新型炭材料科技有限公司（以下简称“开封炭素”）受到美国制裁，生产经营受到严重影响，海外客户均中止了与开封炭素的业务往来，从而对公司石墨电极及相关产品的业务收入造成了较大的影响。2022年公司全力转向开拓国内市场，充分利用公司自身的技术实力，积极开发下游客户，营业收入由此实现大幅上升，具备合理性。

　　自 2021年以来，石墨电极的原材料针状焦的价格持续上涨，国内针状焦的价格从 2021年年末的 1万元/吨上涨至 2022年年末的 1.3万元/吨，上涨幅度约30%，主要原材料针状焦价格的上涨带动了石墨电极及相关产品价格的上涨，公司2022年超高功率石墨电极的销售单价为1.97万元/吨泛亚电竞，较2021年上涨23.88%。

　　全球负极材料行业受益于锂离子电池下游需求增长，近年来产销量逐年快速提升，尤其是动力电池，国内外新能源汽车终端需求带动了其市场需求持续上升，对应负极材料市场规模因此持续增长，整个行业供需两旺，量价齐升，甚至出现供不应求的局面。据鑫椤资讯统计，2022年全球负极材料产量 146.8万吨，同比增长 67.3%。其中，中国锂离子电池负极材料产量 141.5万吨，同比增长 74.5%，国内负极材料市场继续保持高速增长，中国负极材料产量的全球市占率进一步提升，从 2021年的 92%上升至 96%。

　　2022年，公司石墨产品收入上升，主要原因系公司下属子公司青海天蓝一期1万吨石墨化产能于 2022年内投产，石墨化工序作为负极材料生产过程中的核心工序，受益于下游负极材料的旺盛需求，公司 2022年内石墨化产能利用率较高，新增贝特瑞、中科星城、溧阳紫宸（璞泰来全资子公司）、杉杉股份等知名客户，带动公司石墨产品营业收入实现大幅上升。

　　（二）“石墨电极及相关产品”和 “电池片”近两年毛利率波动幅度较大的原因及合理性，与同行业可比公司相关情况是否一致。

　　报告期内，公司石墨电极及相关产品的毛利率与可比公司石墨电极的毛利率对比情况如下：

　　2022年，石墨电极及相关产品的毛利率为 13.91%，较 2021年下降 5.27个百分点，主要系石墨电极的原料针状焦 2022年采购价格大幅上升，虽然公司销售单价也有所上涨，但是上涨幅度低于单位成本的上涨幅度，因此毛利率有所下降。

　　报告期内，公司与方大炭素的石墨电极毛利率变动趋势一致，毛利率有所差异主要系方大炭素产品为石墨电极、炭砖、特种石墨和铁精粉，开封炭素主要产品为石墨电极和针状焦泛亚电竞，产品结构存在差异。

　　报告期内，公司电池片毛利率变动情况，以及与可比上市公司电池片毛利率对比情况如下：

　　2022年，受硅料、单晶硅片市场价格持续上调，单晶硅片采购价格不断上涨，与此同时，2022年全球光伏新增装机规模延续高速增长的良好态势，公司 2022年销售的电池片价格有所上升，但由于单位成本涨幅小于单位售价涨幅，综合影响下公司毛利率有所上升。

　　报告期内，公司电池片的毛利率与同行业可比公司毛利率的变动趋势一致，均呈现下降趋势。2020年，公司电池片毛利率水平与同行业可比公司平均值较为接近，2021年公司毛利率低于同行业可比公司平均值，主要系公司与同行业可比企业的产品结构存在差异，通威股份的产品为太阳能电池、组件及相关业务，除太阳能电池片外还包括相关组件。

　　3、根据分析结果对引起易成新能各产品毛利率变动的所涉及的会计科目（如原材料价格、销售单位）进行分析检查。

　　会计师核查结论：易成新能关于“电池片”、“石墨电极及相关产品”、“石墨产品”营业收入大幅上升原因和“石墨电极及相关产品”和“电池片”近两年毛利率波动幅度较大的原因描述符合易成新能实际情况。

　　三、请补充说明“锂电池”“边框”业务的运营主体、业务开拓、主要客户等情况，并分别说明前述产品的毛利率水平，与同行业可比公司是否存在较大差异。

　　公司锂电池业务的运营主体系河南易成阳光新能源有限公司（以下简称“易成阳光”），其基本情况如下：

　　2022年受新能源汽车与储能终端市场需求带动，全球锂电池出货量 920GWh，同比增长 69.5%，公司的控股子公司易成阳光，建设有年产 1.5GWh 锂电池项目，主要生产 18650和 21700圆柱形锂离子电池，易成阳光客户以大中型电动工具企业为主，采取直销和代理相结合的销售模式。截至本问询函回复出具日，易成阳光已与陕西天臣动力新能源有限公司、慕新（庆元）能源科技有限公司达成初步合作意向，并签订合作协议，并于 2023年取得量产订单，首批订单收入超过千万元，同时，易成阳光与多家新能源行业客户开展技术交流，预计未来新能源领域产品将为公司收入增长提供新动力。

　　公司太阳能边框业务的运营主体系河南平煤隆基光伏材料有限公司（以下简称“隆基光伏”），其基本情况如下：

　　光伏设备及元器件制造；新能源光伏组件边框的研发、制造及销 售；新能源光伏电站安装支架、电缆桥架等的研发、制造及销售新能源光伏组件焊带的研发、制造及销售；新能源光伏组件接线盒 的研发、制造及销售；新能源光伏组件密封胶的研发、制造及销 售；新能源光伏组件配套新型材料的研发、制造及销售；新能源光 伏组件相关材料的销售；铝合金材料制品的研发、制造和销售；相 关光伏金属产品技术开发、技术咨询、技术服务和技术转让；货物 及技术的进出口业务；光伏电站设计、安装、运行、保养和维护

　　我国是全球光伏发电装机容量最大的国家，根据 2022年国民经济和社会发展统计公报，2022年我国累计并网太阳能发电装机容量已达 392.61GW，同比增长 28.1%，我国光伏发电领域的快速发展带动了太阳能光伏组件中铝边框需求的快速增长。隆基光伏的客户以隆基绿能的下属子公司为主，截至本年报问询函回复出具日，隆基光伏又陆续开拓了许昌金萌新能源科技有限公司、河南恒美铝业户，并签订合作协议，并已取得量产订单。

　　报告期内，公司锂电池产品毛利率变动情况，以及与可比公司锂电池产品毛利率对比情况如下：

　　公司 2022年锂电池产品毛利率相较同行业可比公司较低，主要原因系公司的圆柱电池产能于 2022年内投产，市场订单仍处于导入阶段，下游的部分客户对于圆柱电池产品的一致性以及产品性能具有较高要求，需要花费较长时间进行产品验证以及完成验厂工作，公司目前锂电池产品产能利用率低，产品单位成本较高，因此毛利率较低。

　　报告期内，公司太阳能边框产品毛利率变动情况，以及与可比公司太阳能边框产品毛利率对比情况如下：

　　2022年度公司太阳能边框产品毛利率为 4.96%，主要原因系 2022年硅料价格长期处于高位，下游光伏组件厂商在面临较大的成本压力的背景下进一步挤压了议价能力较弱的辅材环节的毛利率水平。可比公司爱康科技2022年太阳能电池边框产品毛利率为 2.87%，与可比公司毛利率水平不存在重大差异。

　　1、向易成新能了解锂电池、太阳能边框业务运营主体情况，并查询相关主体的工商登记信息。

　　2、获取易成新能锂电池、太阳能边框销售数量、销售客户、营业收入、营业成本明细表。

　　4、根据分析结果对引起易成新能各产品毛利率变动的所涉及的会计科目（如原材料价格、销售单位）进行分析检查。

　　会计师核查结论：易成新能关于锂电池、太阳能边框相关表述符合易成新能实际情况。

　　2022年泛亚电竞，公司煤焦油深加工相关碳基高端材料产品收入增加主要原因系公司相关生产线月份改造完成，并投入试生产，2022年产能利用率增加。

　　全钒液流储能电站收入增加主要原因系公司控股孙公司开封时代开发新业务。等静压石墨产品收入增加主要原因系公司 2021年试生产相关产品，产量较低，2022年实现批量生产，销量增加导致 2022年营业收入增加。

　　会计师核查结论：易成新能关于锂电池、太阳能边框相关表述符合易成新能实际情况。

　　五、请补充说明公司营业收入上升的情况下，销售费用率和管理费用率下降的原因及合理性。